{"id":236829,"date":"2017-06-17T12:00:50","date_gmt":"2017-06-17T17:00:50","guid":{"rendered":"https:\/\/rgwealth.com\/sin-categorizar\/optimizacion-fiscal-no-es-lo-que-ganas-es-lo-que-guardas\/"},"modified":"2025-03-11T09:07:27","modified_gmt":"2025-03-11T14:07:27","slug":"optimizacion-fiscal-no-es-lo-que-ganas-es-lo-que-guardas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rgwealth.com\/es\/reflexiones-sobre-el-mercado\/optimizacion-fiscal-no-es-lo-que-ganas-es-lo-que-guardas\/","title":{"rendered":"Optimizaci\u00f3n fiscal: No es lo que ganas, es lo que guardas"},"content":{"rendered":"

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La Realidad de la Optimizaci\u00f3n Fiscal: No es lo que ganas, es lo que conservas<\/h1>\n

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Comprende c\u00f3mo la optimizaci\u00f3n fiscal puede hacerte ganar dinero<\/strong><\/p>\n

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Como parte de nuestro esfuerzo continuo por fusionar la tecnolog\u00eda con el servicio al cliente y la gesti\u00f3n de inversiones, ahora podemos agilizar significativamente una parte muy importante de tu programa financiero global: la eficiencia fiscal. Aunque es importante crear un plan financiero viable que abarque el equilibrio adecuado entre riesgo y rentabilidad, es a\u00fan m\u00e1s importante ser capaz de comprender y gestionar las implicaciones fiscales de dicha estrategia. Hay varias formas de atacar este problema, pero los dos medios m\u00e1s eficaces de gestionar la exposici\u00f3n fiscal son la cosecha de p\u00e9rdidas fiscales<\/strong> y la localizaci\u00f3n de activos<\/strong>. Lacosecha<\/strong> dep\u00e9rdidas fiscales<\/strong> es la m\u00e1s com\u00fan de las dos, y consiste en realizar estrat\u00e9gicamente p\u00e9rdidas potenciales en tu cartera y utilizar esas p\u00e9rdidas para compensar ganancias de capital y hasta 3.000 $ de ingresos ordinarios al a\u00f1o. La localizaci\u00f3n de activos<\/strong> es una estrategia m\u00e1s compleja y consiste en ponderar determinadas clases de activos y valores y t\u00edtulos seg\u00fan su eficiencia fiscal y colocarlos en el mejor veh\u00edculo para aprovechar su situaci\u00f3n fiscal. Esta estrategia no es aplicable a todas las carteras de los inversores, pero es una forma estupenda de a\u00f1adir potencialmente ingresos incrementales despu\u00e9s de impuestos a lo largo del tiempo sin aumentar el riesgo. Esto es algo de lo que hablaremos contigo durante nuestras revisiones anuales de cartera, pero si tienes preguntas despu\u00e9s de leer lo que sigue, llama a nuestra oficina y podremos hablar de los detalles en relaci\u00f3n con tu cartera. <\/p>\n

Asignaci\u00f3n de activos con ventajas fiscales<\/strong><\/p>\n

Uno de los componentes clave de nuestra disciplina de inversi\u00f3n no tiene nada que ver con los rendimientos de las inversiones, sino todo que ver con los resultados de las inversiones. La ubicaci\u00f3n de las inversiones -es decir, el tipo de cuenta en que se colocan- puede suponer una diferencia significativa en lo que puedes ganar con el tiempo despu\u00e9s de impuestos. Esto se debe a que los distintos activos tributan con arreglo a normas fiscales diferentes y a que los distintos tipos de cuentas tienen un tratamiento distinto de c\u00f3mo se aplican los impuestos. Comprender qu\u00e9 inversiones pueden generar un tipo espec\u00edfico de tratamiento fiscal y colocar esas inversiones en la cuenta adecuada puede tener ventajas significativas. Esta estrategia, denominada localizaci\u00f3n activa de activos<\/strong>, tiene el potencial de reducir tu factura fiscal global y aumentar tu rendimiento real. Las investigaciones han demostrado que el uso adecuado de esta estrategia puede a\u00f1adir 25-50 puntos b\u00e1sicos de valor anual \u00absin riesgo\u00bb a una cartera. <\/p>\n

Una distinci\u00f3n muy importante que hay que hacer es que esta estrategia no sustituye a la disciplina de inversi\u00f3n. Aunque el tratamiento fiscal es importante, los inversores deben empezar con una estrategia sensata para la combinaci\u00f3n espec\u00edfica de inversiones que poseen. Una mala elecci\u00f3n de inversi\u00f3n colocada en un lugar con ventajas fiscales sigue siendo inferior a una inversi\u00f3n s\u00f3lida en un lugar con ventajas fiscales. Los beneficios de esta estrategia se producen DESPU\u00c9S de haber elegido las inversiones. Una vez que tu asignaci\u00f3n de activos<\/em><\/strong> (en qu\u00e9 inviertes tus d\u00f3lares), la localizaci\u00f3n activa de los activos<\/em><\/strong> (d\u00f3nde inviertes tus d\u00f3lares) para mejorar los rendimientos despu\u00e9s de impuestos. <\/p>\n

Desde la perspectiva de una cartera, tiene sentido conocer las posibles implicaciones fiscales de los distintos tipos de inversiones. Por regla general, los bonos, o cualquier instrumento que genere la mayor parte de sus ingresos en forma de intereses, suelen ser muy ineficientes desde el punto de vista fiscal, porque los pagos de intereses se gravan a tipos ordinarios, que suelen ser m\u00e1s altos que los tipos de las plusval\u00edas. Los tipos de inversiones de renta fija de mayor rendimiento son los m\u00e1s ineficientes desde el punto de vista fiscal, y los bonos municipales libres de impuestos y los Bonos de Ahorro de EEUU son los m\u00e1s eficientes, ya que est\u00e1n exentos de impuestos. <\/p>\n

Las acciones individuales son relativamente eficientes desde el punto de vista fiscal si se mantienen el tiempo suficiente para considerarlas una tenencia a largo plazo. Esto se debe a que los dividendos cualificados y las plusval\u00edas por la venta de acciones mantenidas un a\u00f1o o m\u00e1s tributan a un tipo federal m\u00e1ximo del 23,8% (1). Los inversores con niveles de renta imponible m\u00e1s bajos pagar\u00edan el 18,8%, el 15% o el 0%, dependiendo de su tramo impositivo espec\u00edfico. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en acciones tributan esencialmente como las acciones en la mayor\u00eda de los casos. <\/p>\n

Los fondos de inversi\u00f3n en acciones son m\u00e1s complicados de analizar, porque la eficiencia fiscal depende de lo activo que sea el fondo. Los fondos de acciones gestionados activamente son fiscalmente ineficientes debido a las elevadas tasas de rotaci\u00f3n, que generan plusval\u00edas a corto plazo, que tributan a los tipos ordinarios m\u00e1s elevados del impuesto sobre la renta. \u00c9ste es uno de los criterios que tenemos en cuenta en nuestro proceso de selecci\u00f3n al evaluar las distintas opciones de inversi\u00f3n de los Fondos. Como hemos dicho antes, la eficiencia fiscal no ser\u00eda la base de la selecci\u00f3n, pero podr\u00eda ser el criterio de desempate entre dos fondos iguales en rendimiento. <\/p>\n

Esta estrategia no tiene sentido para todos los inversores, pero hay algunos casos concretos en los que tendr\u00eda sentido plantearse esta opci\u00f3n.<\/p>\n

Tipo impositivo marginal actual elevado:<\/strong> Si te encuentras en uno de los tres tramos impositivos federales m\u00e1s altos, una estrategia de localizaci\u00f3n podr\u00eda ser una forma de aumentar los beneficios despu\u00e9s de impuestos sin asumir un riesgo adicional. Cuanto m\u00e1s alto sea el tramo impositivo marginal, m\u00e1s beneficios fiscales potenciales podr\u00e1s obtener. <\/p>\n

Previsi\u00f3n de menores impuestos sobre la renta en la jubilaci\u00f3n<\/strong>: Una estrategia de inversi\u00f3n dise\u00f1ada para aprovechar el aplazamiento fiscal adicional ahora puede tener un impacto significativo en el futuro. Retrasar la tributaci\u00f3n tiene ventajas para el crecimiento de la inversi\u00f3n, y las distribuciones en la jubilaci\u00f3n pueden tributar a un tipo potencialmente m\u00e1s bajo. <\/p>\n

Horizonte de inversi\u00f3n a largo plazo:<\/strong> Las estrategias activas de localizaci\u00f3n de activos suelen tardar tiempo en cosechar beneficios significativos. Cuanto m\u00e1s tiempo se inviertan los activos, mayores ser\u00e1n los beneficios potenciales del diferimiento fiscal. <\/p>\n

Durante largos periodos de tiempo, la penalizaci\u00f3n por ser fiscalmente ineficiente se magnifica. En muchos casos, los beneficios del aplazamiento fiscal aplicados a horizontes de inversi\u00f3n a largo plazo pueden compensar un rendimiento de la inversi\u00f3n inferior, especialmente en los niveles de tipos impositivos m\u00e1s elevados. <\/p>\n

Para mostrar los beneficios potenciales de una estrategia de localizaci\u00f3n de activos, examinamos una cartera de 1.000.000 $ asignada a partes iguales a renta variable y renta fija. Nuestros supuestos de inversi\u00f3n para el ejemplo son los siguientes: <\/p>\n