{"id":236853,"date":"2018-02-05T12:00:36","date_gmt":"2018-02-05T18:00:36","guid":{"rendered":"https:\/\/rgwealth.com\/sin-categorizar\/no-es-una-buena-semana-para-el-mercado\/"},"modified":"2025-03-11T09:37:23","modified_gmt":"2025-03-11T14:37:23","slug":"no-es-una-buena-semana-para-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rgwealth.com\/es\/reflexiones-sobre-el-mercado\/no-es-una-buena-semana-para-el-mercado\/","title":{"rendered":"No es una buena semana para el mercado"},"content":{"rendered":"

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No es una buena semana para el mercado<\/h1>\n

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Esta semana concluida ha sido la peor en 2 a\u00f1os para el Dow Jones y el S&P. Tras un comienzo de 2018 muy impresionante, los inversores se enfrentan ahora a intentar decidir si el rendimiento del mercado en 2018 se parecer\u00e1 m\u00e1s al de enero o si las preocupaciones de la \u00faltima semana est\u00e1n se\u00f1alando el final del mercado alcista de 9 a\u00f1os. <\/p>\n

Una de las cuestiones clave a las que est\u00e1n reaccionando los mercados es el aumento del rendimiento de los bonos. El bono a 10 a\u00f1os cotiza ahora al 2,85% y es probable que suba a corto plazo. A los mercados de renta variable les preocupa que la Reserva Federal est\u00e9 ahora por detr\u00e1s de la curva y que pueda haber cuatro subidas de tipos este a\u00f1o en lugar de tres. La perspectiva de unos rendimientos m\u00e1s altos y el posible aumento de la presi\u00f3n inflacionista est\u00e1n en la base del comportamiento del mercado esta semana. <\/p>\n

Queremos advertir a nuestros clientes que no reaccionen con demasiada rapidez a estos sentimientos por las siguientes razones:<\/strong><\/p>\n

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  1. Las subidas de los tipos de inter\u00e9s no son intr\u00ednsecamente malas. La clave es POR QU\u00c9 suben los tipos. Si los tipos suben en previsi\u00f3n de un futuro crecimiento de la econom\u00eda, se trata de una fuerza de contrapeso y forma parte del ciclo econ\u00f3mico normal. Si los tipos suben debido a una inflaci\u00f3n incipiente, entonces es m\u00e1s probable que sea un problema para el rendimiento del mercado. En estos momentos, creemos que el factor primordial de la subida de los tipos de inter\u00e9s tiene que ver con el crecimiento, no con la inflaci\u00f3n. Para profundizar en este tema, consulta nuestras perspectivas para 2018, publicadas recientemente. <\/li>\n<\/ol>\n

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    1. Siempre es \u00fatil poder situar los acontecimientos del mercado en perspectiva hist\u00f3rica. En primer lugar, esta liquidaci\u00f3n se ha producido despu\u00e9s de un gran mes de enero y es importante no dejar que los acontecimientos m\u00e1s recientes influyan en tus patrones de pensamiento a largo plazo. En lo que va de a\u00f1o, los mercados siguen subiendo con fuerza y hoy se dan las mismas condiciones que provocaron la subida a principios de a\u00f1o. <\/li>\n<\/ol>\n

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      1. Merece la pena se\u00f1alar que suele haber un periodo significativo de rendimiento superior de la renta variable DESPU\u00c9S de que los tipos de inter\u00e9s hayan empezado a subir. Normalmente, hay un desfase de entre 18 y 24 meses entre el inicio de una subida de los tipos de inter\u00e9s, que suele caracterizarse por una curva de rendimientos invertida, y el pico del mercado de renta variable. \u00a1El rendimiento medio durante este periodo ha sido superior al 35%! <\/li>\n<\/ol>\n

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        1. Una reacci\u00f3n instintiva de pasar al efectivo puede pasar por alto un rendimiento significativo de la renta variable. Aunque nuestra bola de cristal sigue siendo esquiva, los indicadores en los que nos basamos para analizar el riesgo relativo de los bonos frente a la renta variable siguen estando en gran medida del lado del riesgo de la renta variable. De hecho, si te fijas en muchos de los factores subyacentes que est\u00e1n impulsando el rendimiento del mercado de renta variable, son m\u00e1s coherentes con etapas econ\u00f3micas de ciclo medio que con etapas tard\u00edas. <\/li>\n<\/ol>\n

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          1. La subida de tipos tampoco es necesariamente mala para los bonos. Uno de los componentes clave, como ya se ha mencionado, es cu\u00e1l es la causa fundamental de la subida de tipos. Sin embargo, observar el comportamiento de la Fed durante estos ciclos es igualmente importante para comprender d\u00f3nde posicionarse. Los mercados de renta variable y de renta fija tienden a obtener resultados significativamente inferiores cuando la pol\u00edtica no se comunica con claridad o hay alg\u00fan acontecimiento ex\u00f3geno en juego. Periodos como 1994, cuando Greenspan sorprendi\u00f3 al mercado y subi\u00f3 los tipos, o 1998, cuando tuvimos la crisis de la deuda asi\u00e1tica y rusa, fueron momentos en los que los mercados reaccionaron muy negativamente a las subidas de tipos que no se comunicaron. Ese NO es el caso hoy. La Fed ha sido transparente y si los tipos suben m\u00e1s deprisa de lo que se hab\u00eda se\u00f1alado anteriormente, lo m\u00e1s probable es que se deba a preocupaciones de crecimiento y no a presiones inflacionistas, y los mercados han sido muy conscientes de las se\u00f1ales de la Fed. <\/li>\n<\/ol>\n

            Aunque a nadie le gusta recibir bofetadas de los mercados, es importante entender por qu\u00e9 te las est\u00e1n dando. En 2007 y 2008, los mercados te dec\u00edan que despertaras; hoy, lo m\u00e1s probable es que el Sr. Mercado te diga que frenes. <\/p>\n

            Como siempre, si deseas m\u00e1s informaci\u00f3n, ponte en contacto con nuestro equipo de Inversiones.<\/p>\n

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            \u00bfNecesitas ayuda?<\/strong><\/p>\n

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            Nuestros experimentados Gestores Patrimoniales facilitan a nuestros valiosos clientes todo nuestro conjunto de servicios, incluida la planificaci\u00f3n financiera, la gesti\u00f3n de inversiones, la optimizaci\u00f3n fiscal, la planificaci\u00f3n patrimonial y mucho m\u00e1s.<\/p>\n

            No dudes en ponerte en contacto con nosotros en (832) 789-1100<\/a><\/span>, service@rgwealth.com<\/span><\/a>o haz clic en el bot\u00f3n de abajo para programar tu consulta gratuita hoy mismo.<\/p>\n

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