{"id":237152,"date":"2023-09-22T12:00:16","date_gmt":"2023-09-22T17:00:16","guid":{"rendered":"https:\/\/rgwealth.com\/sin-categorizar\/utilizar-opciones-para-reducir-la-exposicion-a-las-acciones-de-xom\/"},"modified":"2025-07-06T16:32:46","modified_gmt":"2025-07-06T21:32:46","slug":"utilizar-opciones-para-reducir-la-exposicion-a-las-acciones-de-xom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rgwealth.com\/es\/reflexiones-sobre-el-mercado\/utilizar-opciones-para-reducir-la-exposicion-a-las-acciones-de-xom\/","title":{"rendered":"Utilizar opciones para reducir la exposici\u00f3n a las acciones de XOM"},"content":{"rendered":"

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Utilizar opciones para reducir la exposici\u00f3n a las acciones de XOM<\/h1>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Estrategias para cubrir posiciones concentradas en acciones de ExxonMobil y generar ingresos<\/strong><\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]Si eres jubilado o te acercas a la jubilaci\u00f3n como empleado de ExxonMobil, es posible que hayas acumulado una posici\u00f3n sustancial en acciones de ExxonMobil (XOM) mediante la recepci\u00f3n de Unidades de Acciones Restringidas (RSU) o invirtiendo en el Plan de Ahorro.<\/p>\n

Adem\u00e1s, si has seguido una estrategia para optimizar tu ahorro fiscal, es posible que hayas utilizado la regla de la revalorizaci\u00f3n neta no realizada (NUA<\/a> ) y que ahora tengas una cantidad significativa de acciones de XOM con una base de bajo coste en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos. Aunque la aplicaci\u00f3n de esta estrategia en tu proceso de planificaci\u00f3n financiera puede reportarte importantes beneficios, una preocupaci\u00f3n habitual de los inversores es c\u00f3mo gestionar el riesgo de una posici\u00f3n significativa en acciones en su cartera. <\/p>\n

En este escenario existen complicaciones evidentes para los jubilados. Cuando una gran parte de la cartera se concentra en esta \u00fanica posici\u00f3n burs\u00e1til, incluso un gigante empresarial como ExxonMobil representa un riesgo significativo a nivel de sector, industria y empresa individual contra el que protege una cartera diversificada. <\/p>\n

[vc_row][vc_column][vc_single_image image=\"https:\/\/rgwealth.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/Making-the-Most-of-Your-ExxonMobil-Pension-Timing-Taxes-and-Strategy.webp\" img_size=\"full\" onclick=\"custom_link\" img_link_target=\"_blank\" link=\"https:\/\/rgwealth.com\/who-we-serve\/oil-gas-industry\/exxonmobil-employees\/exxonmobil-webinar\/\"][\/vc_column][\/vc_row]<\/p><\/p>\n

Tambi\u00e9n est\u00e1 la carga fiscal latente que crear\u00edan estas acciones de base baja en caso de que el inversor decidiera liquidarlas. Esta carga fiscal puede tener un impacto negativo en el plan financiero de cada uno. <\/p>\n

Una soluci\u00f3n que los inversores pueden optar por emplear en estas circunstancias es una estrategia de negociaci\u00f3n de opciones. El uso estrat\u00e9gico de opciones de compra y venta de acciones puede proporcionar tanto una mejora de la rentabilidad como una protecci\u00f3n a la baja a tu cartera de acciones de XOM. Las estrategias de opciones m\u00e1s utilizadas por los particulares con los par\u00e1metros fiscales descritos anteriormente son las Opciones de Compra Cubiertas y las Opciones de Venta Protegidas. <\/p>\n

Es importante tener en cuenta que la SEC (Comisi\u00f3n del Mercado de Valores) considera que la negociaci\u00f3n de opciones es equivalente a las transacciones de acciones en lo que respecta a las normas sobre el uso de informaci\u00f3n privilegiada. Antes de ejecutar tu propia estrategia de opciones sobre acciones de XOM, los ejecutivos de ExxonMobil que dispongan de informaci\u00f3n no p\u00fablica deben ser plenamente conscientes de las normas 10b-5 relativas a las operaciones con informaci\u00f3n privilegiada. Adem\u00e1s, ExxonMobil mantiene sus propias directrices para determinados ejecutivos que realizan operaciones con opciones. Debes revisar cuidadosamente tus obligaciones si crees que puedes estar sujeto a las normas de la SEC sobre el uso de informaci\u00f3n privilegiada o a las directrices de ExxonMobil. <\/p>\n

Conceptos b\u00e1sicos del contrato de opci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

Para quienes no est\u00e9n familiarizados con las opciones, un contrato de opciones es un instrumento financiero que representa un derecho (u opci\u00f3n) a comprar o vender un valor subyacente a un precio de ejercicio predeterminado antes de una fecha de vencimiento.<\/p>\n

Una opci\u00f3n que da al propietario el derecho contingente a comprar el activo subyacente a un precio de ejercicio se conoce como contrato de \u00abcompra\u00bb. Los contratos de opciones \u00abPut\u00bb permiten al propietario vender el valor subyacente al precio de ejercicio del contrato. Ambas estrategias de opciones tienen su propia utilidad: las opciones de compra cubiertas crean oportunidades de ingresos adicionales por la exposici\u00f3n a acciones singulares, y las opciones de venta protectoras mejoran la protecci\u00f3n a la baja de un inversor frente al riesgo de acciones singulares. <\/p>\n

Las opciones presentan algunas variedades en cuanto a la forma de su ejecuci\u00f3n antes de las fechas de vencimiento. Las dos m\u00e1s comunes son las opciones de estilo europeo y americano. Las opciones de estilo europeo s\u00f3lo son ejecutables en la propia fecha de vencimiento, mientras que las opciones de estilo americano son ejecutables hasta la fecha de vencimiento. Casi todos los inversores en acciones estadounidenses negociar\u00e1n exclusivamente con opciones de estilo americano para contratos sobre una sola acci\u00f3n.[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233324″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Ejemplo<\/strong><\/h2>\n

Como hemos introducido, los contratos de opciones de compra otorgan al propietario el derecho a comprar la acci\u00f3n subyacente si \u00e9sta alcanza un precio superior al precio de ejercicio del contrato antes de su vencimiento. Debido a la complejidad de la jerga comercial, es mejor que discutamos los componentes b\u00e1sicos de una operaci\u00f3n de compra cubierta utilizando un ejemplo.<\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233323″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

El siguiente ejemplo tendr\u00e1 caracter\u00edsticas similares a las operaciones con opciones de compra cubiertas que hemos realizado para nuestros propios clientes en el pasado. Para preparar el escenario de esta operaci\u00f3n de opciones, supongamos que la fecha esel 15 de<\/sup> agosto de 2023 y que estamos examinando la siguiente cotizaci\u00f3n de un contrato de opciones de compra. <\/p>\n

Elementos opcionales<\/h4>\n

Debajo de la descripci\u00f3n de la cotizaci\u00f3n hipot\u00e9tica anterior vemos el ticker de la acci\u00f3n subyacente (XOM es la acci\u00f3n de ExxonMobil), una fecha de vencimiento (15\/9\/2023), la letra \u00abC\u00bb que indica que es una opci\u00f3n de compra, y el precio de ejercicio (125,00). La parte \u00absubyacente\u00bb se explica por s\u00ed misma, es el activo al que est\u00e1 vinculado el contrato de opci\u00f3n de compra contingente. <\/p>\n

La fecha de vencimiento es esencialmente la fecha antes de la cual las condiciones del contrato siguen siendo v\u00e1lidas. En el ejemplo anterior, a finales del15 de<\/sup> septiembre el contrato tendr\u00e1 valor si XOM cotiza por encima del precio de ejercicio de 125 $ o expirar\u00e1 sin valor para el propietario si las acciones de XOM cotizan por debajo del precio de ejercicio. <\/p>\n

A la derecha de la \u00abdescripci\u00f3n\u00bb ver\u00e1s el siguiente componente importante de nuestra discusi\u00f3n en la \u00aboferta\u00bb y la \u00abdemanda\u00bb. Es importante comprender estos t\u00e9rminos no s\u00f3lo porque representan el precio del contrato de opci\u00f3n de compra, sino tambi\u00e9n porque nos introducen en el concepto de ser el propietario la opci\u00f3n de compra como comprador, o la contraparte como \u00abemisor\u00bb de la opci\u00f3n. Los precios de compra y venta representan las dos partes de la transacci\u00f3n desde la perspectiva del mercado. <\/p>\n

Precio de licitaci\u00f3n<\/h5>\n

El precio de compra representa el precio m\u00e1s alto que el mercado est\u00e1 dispuesto a pagar por la opci\u00f3n, mientras que el precio de venta es el precio m\u00e1s bajo por el que el mercado est\u00e1 dispuesto a vender la opci\u00f3n.<\/p>\n

En lugar de tener una relaci\u00f3n 1 a 1, los contratos de opciones sobre acciones (tanto de compra como de venta) est\u00e1n conectados a \u00ablotes\u00bb de 100 acciones subyacentes. La convenci\u00f3n de precios de compra y venta es por acci\u00f3n de la acci\u00f3n subyacente, pero cada contrato representa un derecho de acci\u00f3n sobre 100 acciones de la acci\u00f3n subyacente. <\/p>\n

En lo que respecta al ejemplo proporcionado, el mercado est\u00e1 dispuesto a pagar hasta 0,40 $ por acci\u00f3n de XOM en el contrato de opci\u00f3n de compra, mientras que el precio m\u00e1s bajo que los vendedores est\u00e1n dispuestos a aceptar es de 0,42 $ por acci\u00f3n.<\/p>\n

Lo que significa ser \u00abcomprador\u00bb de un contrato de compra es bastante sencillo; como hemos explicado, es poseer el derecho a comprar las acciones de una acci\u00f3n si el precio est\u00e1 por encima del precio de ejercicio antes del vencimiento del contrato. Esto tambi\u00e9n significa que est\u00e1s tomando una posici\u00f3n \u00ablarga\u00bb en la acci\u00f3n, ya que el propietario de la opci\u00f3n de compra se beneficia de una subida del precio de la acci\u00f3n XOM. <\/p>\n

Pregunta el precio<\/h5>\n

Lo que significa estar en el lado \u00abcomprador\u00bb de la ecuaci\u00f3n como vendedor de opciones de compra es mucho menos intuitivo. Invirtiendo el significado del lado del comprador, esto implicar\u00eda que los emisores de opciones de compra est\u00e1n vendiendo el derecho a que los compradores de opciones de compra adquieran acciones del subyacente del vendedor al precio de ejercicio si el contrato es ejecutable al vencimiento. <\/p>\n

Volviendo a los conceptos de precios de \u00aboferta\u00bb y \u00abdemanda\u00bb, el precio final pagado o recibido en cada lado del contrato es el precio singular al que convergen finalmente estos dos lados del mercado. A veces, esto puede ser a un precio medio como el que utilizaremos en el ejemplo. <\/p>\n

El precio medio de la Opci\u00f3n de compra XOM del ejemplo dado ser\u00eda de 0,41 $ por acci\u00f3n de XOM. Esos 0,41 $ por acci\u00f3n ser\u00e1n el precio pagado por el comprador de la opci\u00f3n de compra y el ingreso recibido por el vendedor del contrato (o \u00abescritor\u00bb). Un t\u00e9rmino alternativo que utilizaremos para este precio pagado\/recibido se denomina \u00abprima\u00bb, que presenta este concepto en t\u00e9rminos de renta. <\/p>\n

Escritura de llamadas cubiertas<\/strong><\/h2>\n

En estas primas es donde entra en juego la utilidad de esta estrategia para las personas con acciones muy apreciadas (como XOM). El principal riesgo para los vendedores de opciones de compra es que el precio de la acci\u00f3n subyacente supere el precio de ejercicio del contrato en la fecha de vencimiento, permitiendo as\u00ed a la parte larga del contrato la capacidad de \u00abcomprar\u00bb la acci\u00f3n, obligando al vendedor del contrato a entregar acciones al comprador a cambio del precio de ejercicio inferior al del mercado. <\/p>\n

En esta estrategia, los inversores mantienen las acciones subyacentes (XOM en este caso) en caso de que se ejerza el contrato, lo que obliga al propietario a entregar sus acciones al tenedor de la opci\u00f3n. Dado que el inversor mantiene el activo subyacente, en t\u00e9rminos de opciones la posici\u00f3n est\u00e1 \u00abcubierta\u00bb. Si las acciones tienen una ganancia significativa y se mantienen en una cuenta despu\u00e9s de impuestos, el vendedor de la opci\u00f3n desear\u00eda evitar las consecuencias fiscales de la cancelaci\u00f3n de la posici\u00f3n. <\/p>\n

Alternativamente, utilizamos esta estrategia para personas que tienen en mente un precio, por encima del precio actual de mercado, que ser\u00eda ideal para captar ganancias. Esto abre la ventana para escribir llamadas cubiertas a este precio predeterminado y generar ingresos al mismo tiempo. <\/p>\n

La existencia de contratos a muchos precios de ejercicio distintos (de m\u00e1s alto a m\u00e1s bajo en relaci\u00f3n con el precio actual de la acci\u00f3n subyacente) y muchas fechas de vencimiento distintas permite distintos niveles de conservadurismo y agresividad en el planteamiento de la emisi\u00f3n de opciones de compra cubiertas. La venta de opciones de compra con precios de ejercicio m\u00e1s cercanos al precio de mercado actual dar\u00e1 lugar a primas m\u00e1s elevadas, mientras que las opciones de compra con precios de ejercicio m\u00e1s alejados del precio de mercado producir\u00e1n primas m\u00e1s bajas. <\/p>\n

Desde el punto de vista del emisor de la opci\u00f3n de compra cubierta, la venta de contratos de opci\u00f3n de compra que vencen sin ser ejercidos a cambio de primas puede actuar como una fuente de ingresos suplementarios m\u00e1s all\u00e1 del dividendo que ofrece la acci\u00f3n. La prima recibida por la venta de la opci\u00f3n de compra cubierta es una mejora potencial del rendimiento del activo, como un aumento de los flujos de caja totales. <\/p>\n

Estos ingresos tambi\u00e9n pueden ser una fuente de protecci\u00f3n a la baja, al proporcionar ingresos independientemente de un aumento o disminuci\u00f3n del valor del activo subyacente. Los ingresos generados pueden utilizarse para invertir en otras posiciones, en un esfuerzo por avanzar hacia una cartera m\u00e1s diversificada. <\/p>\n

Comprar una puesta protectora<\/strong><\/h2>\n

Por el contrario, la compra de una opci\u00f3n de venta sobre tu valor puede cubrir la acci\u00f3n subyacente mediante una protecci\u00f3n directa a la baja. Como ya se ha mencionado, una opci\u00f3n de venta permite al propietario vender sus acciones a un precio predeterminado. En este caso, el inversor pagar\u00e1 la prima del contrato de opci\u00f3n por la protecci\u00f3n de sus acciones. <\/p>\n

El riesgo para la persona que compra una opci\u00f3n de venta es que la acci\u00f3n no baje del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Aunque la opci\u00f3n de venta no se ejerza realmente, las primas pagadas no son reembolsables y el vendedor de la opci\u00f3n puede conservarlas como ingresos. <\/p>\n

Desde el punto de vista de la persona que compra opciones de venta protectoras, la simple compra de la opci\u00f3n de venta puede crearle la tranquilidad de que, si la acci\u00f3n subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, tendr\u00e1 derecho a vender la acci\u00f3n a un precio predeterminado.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

Las opciones de compra cubiertas y las opciones de venta protectoras pueden utilizarse como una poderosa herramienta para generar ingresos adicionales como resultado de la venta de opciones de compra cubiertas y limitar la exposici\u00f3n a la baja de acciones singulares mediante la compra de opciones de venta protectoras.<\/p>\n

Cuando se ejecutan correctamente, las opciones pueden a\u00f1adir otra dimensi\u00f3n a tu estrategia de inversi\u00f3n para ayudar a maximizar tu cartera y hacer m\u00e1s alcanzables tus objetivos de jubilaci\u00f3n.<\/p>\n

Si tienes alguna pregunta, el equipo de Rhame & Gorrell Wealth Management est\u00e1 aqu\u00ed para ayudarte.<\/p>\n

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\u00bfNecesitas ayuda?<\/strong><\/p>\n

Si quieres que uno de nuestros contables o asesores financieros certificados (CFP\u00ae) te ayude con esta estrategia y c\u00f3mo se aplica a tu caso, el equipo de Rhame & Gorrell Wealth Management est\u00e1 aqu\u00ed para ayudarte.<\/p>\n

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[\/vc_column_text][vc_btn title=\u00bbProgramar una reuni\u00f3n\u00bb style=\u00bbcustom\u00bb custom_background=\u00bb#dd8c03″ custom_text=\u00bb#ffffff\u00bb size=\u00bblg\u00bb align=\u00bbleft\u00bb i_align=\u00bbright\u00bb i_icon_fontawesome=\u00bbfas fa-angle-right\u00bb css=\u00bb.vc_custom_1722952485640{padding-right: 10px !important;}\u00bb add_icon=\u00bbtrue\u00bb link=\u00bburl:https%3A%2F%2Frgwealth.com%2Fget-started%2F|title:Get%20Started\u00bb][\/vc_column_inner][\/vc_row_inner][vc_row_inner css=\u00bb.vc_custom_1722951727630{margin-top: 10px !important;margin-bottom: 10px !important;border-top-width: 2px !important;border-right-width: 2px !important;border-bottom-width: 2px !important;border-left-width: 2px !important;padding-top: 5px !important;padding-bottom: 5px !important;background-color: #f4efe7 !important;border-left-style: solid !important;border-right-style: solid !important;border-top-style: solid !important;border-bottom-style: solid !important;border-radius: 15px !important;border-color: #d6cab8 !important;}\u00bb][vc_column_inner][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]\n \n \n\n \n

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