{"id":237341,"date":"2024-03-22T12:54:37","date_gmt":"2024-03-22T17:54:37","guid":{"rendered":"https:\/\/rgwealth.com\/sin-categorizar\/actualizacion-del-mercado-marzo-de-2024\/"},"modified":"2025-04-09T13:05:22","modified_gmt":"2025-04-09T18:05:22","slug":"actualizacion-del-mercado-marzo-de-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rgwealth.com\/es\/reflexiones-sobre-el-mercado\/actualizacion-del-mercado-marzo-de-2024\/","title":{"rendered":"Actualizaci\u00f3n del mercado – Marzo de 2024"},"content":{"rendered":"

[vc_row padding_top=\u00bb20″ padding_left=\u00bb16″ padding_right=\u00bb16″][vc_column][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Actualizaci\u00f3n del mercado – Abril de 2024<\/h1>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]Una actualizaci\u00f3n sobre la Bolsa, la situaci\u00f3n econ\u00f3mica y la \u00faltima decisi\u00f3n de la Fed<\/strong>[\/vc_column_text][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Decisi\u00f3n de la Reserva Federal<\/h2>\n

El mi\u00e9rcoles, la Reserva Federal anunci\u00f3 su decisi\u00f3n, ampliamente esperada, de mantener el tipo de inter\u00e9s de los Fondos Federales en el 5,5%. Antes del anuncio, las expectativas de recorte de los tipos se hab\u00edan vuelto m\u00e1s conservadoras (en el mercado de futuros sobre tipos de inter\u00e9s se hab\u00edan descontado unos 2,9 recortes) tras una serie de datos de inflaci\u00f3n peores de lo previsto en los dos \u00faltimos meses.<\/p>\n

A pesar de que el rango inferior de las proyecciones de tipos de inter\u00e9s de los miembros de la Fed en el diagrama de puntos m\u00e1s reciente (v\u00e9ase m\u00e1s abajo) converge al alza para 2024, la proyecci\u00f3n mediana para el nivel de tipos a finales de a\u00f1o se mantuvo igual, se\u00f1alando 3 recortes de tipos para finales de a\u00f1o. Tras el anuncio de la Fed y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell, el tipo de inter\u00e9s impl\u00edcito de fin de a\u00f1o en el mercado de futuros pas\u00f3 a ~3,3 recortes y los mercados subieron en todas las clases de activos.[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233384″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Repunte burs\u00e1til<\/h2>\n

El repunte de las acciones tras el anuncio de la Reserva Federal fue una reafirmaci\u00f3n de una fuerte tendencia alcista desde los m\u00ednimos registrados el pasado octubre. Aunque los mercados de renta variable han subido en general desde ese m\u00ednimo de octubre, algunos subgrupos de valores han tenido m\u00e1s dificultades en lo que va de a\u00f1o.[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233383″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]El S&P 500 ha seguido siendo la parte m\u00e1s fuerte del mercado de renta variable en lo que va de a\u00f1o, con una rentabilidad del 10,3%. Los mayores ganadores por sectores del \u00edndice han sido los servicios de comunicaci\u00f3n (16,42%) y la tecnolog\u00eda de la informaci\u00f3n (14,02%) en lo que va de a\u00f1o, pero la participaci\u00f3n sectorial ha sido amplia, con el financiero (10,88%) y el industrial (10,39%) logrando tambi\u00e9n ganancias de dos d\u00edgitos. <\/p>\n

La energ\u00eda tambi\u00e9n ha experimentado un importante repunte durante el mes de marzo, con una rentabilidad superior al 8% en el mes, lo que eleva la ganancia en lo que va de a\u00f1o al 11,16%. El sector inmobiliario ha sido el \u00fanico perdedor en lo que va de a\u00f1o, con un retroceso del -2,89%. <\/p>\n

Aunque los valores financieros, industriales y energ\u00e9ticos han ofrecido un buen rendimiento, sigue existiendo una disparidad de rendimiento entre los valores de crecimiento y los de valor.<\/p>\n

En lo que va de a\u00f1o, el Russell 1000 Crecimiento ha superado al Russell 1000 Valor en un 4,85%; en un periodo de un mes, el valor ha recuperado un 1,39% del retraso general en los rendimientos.<\/p>\n

En t\u00e9rminos de capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n han quedado un 6,5% por detr\u00e1s del S&P 500 en el a\u00f1o. Sin embargo, si nos remontamos a los m\u00ednimos de octubre en el mercado (27\/10), el rendimiento entre ambas est\u00e1 estrechamente alineado, ya que ambas han recuperado casi un 28% desde los m\u00ednimos. <\/p>\n

Los valores internacionales (3,5%) y los mercados emergentes (1,2%) tambi\u00e9n han ido a la zaga de la bolsa estadounidense de gran capitalizaci\u00f3n en lo que va de a\u00f1o. El fortalecimiento del d\u00f3lar ha creado vientos en contra para estas empresas. Tan fuertes que, aunque las empresas internacionales desarrolladas, cuando est\u00e1n cubiertas, han seguido el ritmo de sus hom\u00f3logas estadounidenses, el lastre de las divisas ha contrarrestado en gran medida esos beneficios. <\/p>\n

Los bonos registran p\u00e9rdidas en el a\u00f1o del -1,3%, ya que el rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os ha subido en lo que va de a\u00f1o. Los rendimientos a\u00fan est\u00e1n lejos de sus m\u00e1ximos de octubre, y los bonos estadounidenses han recuperado casi un 7% desde el 27\/10 hasta ahora. <\/p>\n

Inflaci\u00f3n e IPC<\/h2>\n

Aunque las expectativas de tipos de inter\u00e9s han seguido siendo lo m\u00e1s importante para los participantes en el mercado en 2024, tres meses consecutivos de informes del IPC por encima del consenso han elevado la preocupaci\u00f3n de los inversores por la inflaci\u00f3n. Aunque el IPC interanual se ha desplomado desde su tasa m\u00e1xima del 9,1% en el verano de 2022, esa desaceleraci\u00f3n se ha estancado desde el verano de 2023 y ahora fluct\u00faa entre el 3-3,7% desde el pasado junio. La tasa interanual del 3% de junio ha sido el m\u00ednimo. <\/p>\n

El IPC de febrero (publicado el 3\/12) fue el tercero de una serie de errores por encima de las estimaciones. El IPC general interanual se situ\u00f3 en el 3,2%, frente al 3,1% previsto; no fue un fallo tan grande como los dos anteriores, que superaron en un 0,2% las previsiones, pero la cifra del 3,2% supuso una aceleraci\u00f3n respecto a la inflaci\u00f3n interanual del 3,1% registrada en enero. <\/p>\n

Al crecimiento interanual del IPC del 3,2% contribuyeron el 3,1% de los Servicios B\u00e1sicos y el 0,3% de los precios de los Alimentos. Estas contribuciones compensaron con creces el descenso real de los precios de la Energ\u00eda y los Bienes B\u00e1sicos durante el periodo medido. De la mayor contribuci\u00f3n de los Servicios B\u00e1sicos, aproximadamente la mitad procedi\u00f3 de la subcategor\u00eda de \u00abAlquiler Equivalente del Propietario\u00bb (contribuci\u00f3n del 1,5%). <\/p>\n

Inflaci\u00f3n r\u00edgida, costes de alojamiento y alquiler equivalente del propietario<\/h2>\n

Se suele decir que el Alquiler Equivalente del Propietario es una pieza \u00abm\u00e1s pegajosa\u00bb de la inflaci\u00f3n, que tiende a no caer tan f\u00e1cilmente con el tiempo ni a fluctuar tan r\u00e1pidamente como la energ\u00eda, los bienes o incluso otros servicios.<\/p>\n

Las razones de esta \u00abrigidez\u00bb son bastante intuitivas. Seg\u00fan explica el sitio web de Datos Econ\u00f3micos de la Reserva Federal (\u00abFRED\u00bb, creado y mantenido por el Banco de la Reserva Federal de San Luis), los alquileres s\u00f3lo aumentan o disminuyen en la fecha de renovaci\u00f3n de un contrato de alquiler o cuando un inquilino se muda, por lo que puede transcurrir cierto tiempo hasta que los datos que muestran estos mercados se ajusten a los cambios en las condiciones. <\/p>\n

Para el lado de la ecuaci\u00f3n de los propietarios, el alquiler equivalente es un intento de estimar por cu\u00e1nto se alquilar\u00edan estas viviendas y suele basarse en encuestas a los inquilinos locales. El Alquiler Equivalente de los Propietarios tambi\u00e9n condujo a los mayores informes esperados tanto del IPC subyacente interanual como intermensual (sin alimentos ni energ\u00eda). <\/p>\n

Sobre una base anualizada aproximada, la tasa media intermensual del IPC se sit\u00faa en torno al 4%. Un aumento de la oferta de edificios de apartamentos, junto con las proyecciones de datos privados (como los de Zillow que se ven en la imagen de abajo), apuntan a que las contribuciones de los costes de alojamiento empezar\u00e1n a funcionar a favor de los consumidores.[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233385″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Gr\u00e1fico de Reuters<\/em><\/p>\n

El comod\u00edn en la ecuaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n es el coste de la energ\u00eda, y m\u00e1s directamente el precio del petr\u00f3leo. Desde que toc\u00f3 un m\u00ednimo de poco m\u00e1s de 68 $ (el m\u00e1ximo de 2023 fue de m\u00e1s de 93 $ en septiembre) en diciembre, y tras haber actuado sobre todo a favor de los consumidores como detractor de la inflaci\u00f3n durante el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o pasado, el petr\u00f3leo ha vuelto a subir por encima de los 80 $. <\/p>\n

Los estadounidenses ya han notado este aumento, ya que el precio medio de la gasolina (visto m\u00e1s abajo) ha subido desde su m\u00ednimo de 3 $ hasta los 3,50 $ (todav\u00eda muy lejos de los precios de 5 $ vistos en 2022). Con los problemas geopol\u00edticos y la continua resistencia del crecimiento econ\u00f3mico, el precio del petr\u00f3leo se ha convertido de nuevo en una variable cr\u00edtica a vigilar, ya que tanto los consumidores como los inversores esperan una mayor desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n.[\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233386″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

Precios medios nacionales diarios de la gasolina<\/em><\/p>\n

PIB, gasto de los consumidores e indicadores econ\u00f3micos<\/h2>\n

Aunque a\u00fan no se ha determinado el PIB del primer trimestre, el modelo \u00abGDPNow\u00bb de la Fed de Atlanta, que se basa en los datos econ\u00f3micos disponibles para el trimestre medido actual, estima que el crecimiento del PIB aumenta un 2,1%. Esta tasa de crecimiento intertrimestral del 2,1% sigue siendo superior a la estimaci\u00f3n media de consenso del 1,9%, pero ha convergido sustancialmente a la baja desde la estimaci\u00f3n de seguimiento del 4,2% observada a principios de febrero en nuestra \u00faltima actualizaci\u00f3n del mercado<\/a>. <\/p>\n

Uno de los factores que tal vez haya movido a la baja esta estimaci\u00f3n han sido las consecutivas sorpresas mensuales a la baja observadas en las ventas al por menor. Las ventas al por menor de febrero, que se publicaron la semana pasada, mostraron un aumento intermensual del 0,6% en el periodo medido; un aumento menor que el 0,8% esperado. Adem\u00e1s de estos datos, se revis\u00f3 el informe de ventas al por menor de enero, que mostraba un descenso mensual del -1,1% (originalmente hab\u00eda sido del -0,8%), significativamente inferior al -0,2% esperado. <\/p>\n

Las ventas al por menor son un indicador importante a la hora de elaborar modelos de previsi\u00f3n del PIB, debido a su vinculaci\u00f3n con el gasto de los consumidores. Aunque el repunte de febrero hacia territorio positivo fue m\u00e1s d\u00e9bil que las previsiones, fue un importante rebote tras el pobre informe de enero y suficiente para mantener nuestra confianza en la capacidad del consumidor para mantener la actividad econ\u00f3mica. <\/p>\n

Otros indicadores econ\u00f3micos, como los diversos \u00cdndices de Gestores de Compras, han mostrado una interpretaci\u00f3n m\u00e1s variada. Tanto los informes finales de febrero como los informes \u00abflash\u00bb estimados de marzo por S&P Global han mostrado una expansi\u00f3n continuada en todos los sectores: manufacturas, servicios y sus compuestos combinados. Todos estos informes, salvo uno, han superado las expectativas de los economistas, salvo el informe \u00abflash\u00bb de marzo de los servicios estadounidenses, que fue de 51,7 frente al 52 previsto. <\/p>\n

Los PMI del ISM han sido m\u00e1s desiguales, ya que el sector manufacturero registr\u00f3 en febrero una contracci\u00f3n mayor de lo previsto (47,8 frente a 49,5) y el sector servicios mostr\u00f3 una expansi\u00f3n continuada pero m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado (52,6 frente a 53). La contracci\u00f3n de la actividad manufacturera se debi\u00f3 en gran medida al deterioro de las condiciones de los inventarios y el empleo. <\/p>\n

Cabe destacar que la parte manufacturera del PMI del ISM lleva registrando una actividad contractiva desde noviembre de 2022, mientras que el PMI de servicios lleva en expansi\u00f3n desde junio de 2020 durante todos los meses menos uno. M\u00e1s de dos tercios de la econom\u00eda estadounidense est\u00e1n impulsados por la econom\u00eda de servicios, por lo que, aunque el continuo deterioro de los PMI manufactureros es preocupante, una expansi\u00f3n a\u00fan saludable de los servicios es la pieza m\u00e1s importante a seguir para la econom\u00eda estadounidense en general. <\/p>\n

Mercado laboral<\/h2>\n

Por \u00faltimo, en el apartado de datos econ\u00f3micos, el mercado laboral sigue ajustado, pero la tasa de desempleo de febrero (publicada a principios de marzo) fue un raro fallo respecto a las expectativas, ya que subi\u00f3 al 3,9%, por encima de la previsi\u00f3n de que se mantuviera estable en el 3,7%.<\/p>\n

Aunque la tasa de desempleo subi\u00f3, se siguieron a\u00f1adiendo puestos de trabajo a la econom\u00eda a un ritmo superior al esperado, ya que tanto la variaci\u00f3n de las n\u00f3minas no agr\u00edcolas como la de las n\u00f3minas privadas mostraron 275.000 (200.000 esperados) y 223.000 (165.000 esperados) empleados a\u00f1adidos en febrero. En l\u00ednea con los datos del PMI mostrados en la secci\u00f3n anterior, las n\u00f3minas del sector manufacturero registraron un fallo y mostraron p\u00e9rdidas de empleo de 4k frente a los 7k que se esperaba que se a\u00f1adieran. <\/p>\n

M\u00e1s sobre la Fed<\/h2>\n

Al examinar todos estos datos econ\u00f3micos subyacentes, cabe preguntarse c\u00f3mo los interpretar\u00e1 la Reserva Federal para orientar la senda de los futuros tipos de inter\u00e9s y la pol\u00edtica monetaria general. El \u00faltimo anuncio, la publicaci\u00f3n del gr\u00e1fico de puntos y las propias declaraciones verbales de Powell han reafirmado que la Reserva Federal espera recortar los tipos varias veces en alg\u00fan momento de este a\u00f1o. Tendr\u00e1n la dif\u00edcil tarea de decidir qu\u00e9 datos importan m\u00e1s y si los cambios en determinados informes son se\u00f1al o ruido. <\/p>\n

En \u00faltima instancia, en el momento en que apliquen recortes de tipos, la Reserva Federal decidir\u00e1 que se ha avanzado lo suficiente en el control de la inflaci\u00f3n como para centrarse m\u00e1s en acomodar y mantener la fortaleza del mercado laboral. Al fin y al cabo, como dice la declaraci\u00f3n oficial escrita, lo que desean cumplir es un doble mandato de \u00abm\u00e1ximo empleo e inflaci\u00f3n a una tasa del 2% a largo plazo\u00bb. <\/p>\n

Como pista sobre lo que cabe esperar, el presidente Powell describi\u00f3 as\u00ed la situaci\u00f3n actual de la econom\u00eda y las perspectivas actuales de la Reserva Federal:<\/p>\n

\u00abLa econom\u00eda es fuerte, la inflaci\u00f3n ha bajado mucho, y eso nos permite abordar esta cuesti\u00f3n con cuidado y sentirnos m\u00e1s seguros de que la inflaci\u00f3n est\u00e1 bajando de forma sostenible al 2% cuando demos el paso de empezar a reducir nuestra pol\u00edtica restrictiva\u00bb.<\/p>\n

Los ajustes de las previsiones de la Fed respaldan esta afirmaci\u00f3n. Elevaron sus previsiones de crecimiento del PIB este a\u00f1o al 2,1%, muy por encima del 1,4% anterior de diciembre. La previsi\u00f3n de desempleo baj\u00f3 al 4% y, lo que es m\u00e1s importante en este momento, su estimaci\u00f3n del gasto de consumo personal b\u00e1sico (PCE b\u00e1sico; su m\u00e9trica objetivo de inflaci\u00f3n) subi\u00f3 al 2,6% (frente al 2,4% previsto). <\/p>\n

Lo que esto indica es interesante y quiz\u00e1 incluso perspicaz. Por un lado, la Reserva Federal ha elevado sus previsiones en direcciones que (de no ser por sus previsiones de tipos de inter\u00e9s en sentido contrario) sugerir\u00edan un entorno de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s duro que pesimista. <\/p>\n

Un mayor crecimiento econ\u00f3mico, un mercado laboral m\u00e1s ajustado y una mayor inflaci\u00f3n dif\u00edcilmente son un c\u00f3ctel para un marco de tipos de inter\u00e9s pesimista. Aunque estos cambios en las previsiones tuvieron algunos efectos de halcones en la Reserva Federal, la proyecci\u00f3n de tipos m\u00e1s baja de los miembros del FOMC subi\u00f3 y se acerc\u00f3 m\u00e1s a la mediana, no provoc\u00f3 que la propia previsi\u00f3n mediana de tipos subiera. <\/p>\n

En segundo lugar, los datos econ\u00f3micos previstos coinciden en gran medida o al menos se aproximan a la situaci\u00f3n actual de las \u00faltimas m\u00e9tricas de referencia. La estimaci\u00f3n de crecimiento del 2,1% est\u00e1 en l\u00ednea con la previsi\u00f3n de GDPNow para el 1T, la tasa de desempleo del 4% es s\u00f3lo un 0,1% superior a la \u00faltima cifra de desempleo, y la previsi\u00f3n del 2,6% del PCE subyacente es s\u00f3lo un 0,2% inferior a la lectura anterior del PCE de finales de febrero. <\/p>\n

En conjunto, se podr\u00eda especular con que las condiciones no tienen que mejorar dr\u00e1sticamente para lograr lo necesario para que la Fed instituya sus recortes previstos. Tambi\u00e9n hay que tener en cuenta que la parte de la inflaci\u00f3n correspondiente al IPC subyacente no incluye los precios de la energ\u00eda, que es lo que m\u00e1s preocupa en estos momentos como factor adverso de la inflaci\u00f3n. <\/p>\n

Aunque parece que no es necesario que las condiciones econ\u00f3micas se debiliten dr\u00e1sticamente desde su punto actual para que se produzcan los recortes de tipos deseados por el mercado, el riesgo clave para alcanzar el destino es que la inflaci\u00f3n haga lo contrario y suba. Dentro de la m\u00e9trica del PCE subyacente, los mayores responsables del actual nivel de inflaci\u00f3n por encima del objetivo han sido, de forma similar al IPC, la vivienda y los alquileres; el segundo mayor contribuyente ha sido la asistencia sanitaria. <\/p>\n

La ralentizaci\u00f3n de los costes de la vivienda por s\u00ed sola probablemente bastar\u00eda en este momento para llevar el PCE subyacente a la previsi\u00f3n del 2,6%. El mayor riesgo para que esto se cumpla ser\u00eda un repunte de la contribuci\u00f3n de los bienes duraderos (que \u00faltimamente han restado valor al PCE). <\/p>\n

Adem\u00e1s, c\u00f3mo reaccionar\u00eda la Reserva Federal ante un repentino aumento inesperado de los precios de la energ\u00eda es una cuesti\u00f3n menos clara, dado que esos costes no est\u00e1n incluidos en su m\u00e9trica de inflaci\u00f3n objetivo, pero seguir\u00edan repercutiendo en los consumidores y en la econom\u00eda. Por ahora, sin embargo, el camino hacia un aterrizaje suave sigue siendo una fuerte posibilidad y parece que nos dirigimos en esa direcci\u00f3n si los datos se desarrollan como esperan tanto el consenso de los economistas del sector como la Fed. <\/p>\n

Conclusi\u00f3n: Mirando hacia el futuro: riesgos y oportunidades<\/h2>\n

En conclusi\u00f3n, seguimos siendo optimistas respecto al entorno actual del mercado, y la \u00faltima decisi\u00f3n de la Fed y la composici\u00f3n general de los datos econ\u00f3micos recientes refuerzan esa perspectiva. Por supuesto, esta configuraci\u00f3n positiva no est\u00e1 exenta de riesgos y prevemos que aparezcan algunos momentos de volatilidad, incluso sin que se produzca un cambio adverso significativo en el tel\u00f3n de fondo. <\/p>\n

Los datos de inflaci\u00f3n de los pr\u00f3ximos dos meses ser\u00e1n de vital importancia tanto para que el mercado mantenga su impulso positivo como para los planes de la Reserva Federal de recortar los tipos de inter\u00e9s. Aunque no lo prevemos, si los datos de inflaci\u00f3n siguen por encima de las expectativas o empeoran, podr\u00eda producirse una revalorizaci\u00f3n de las expectativas de tipos de inter\u00e9s y volatilidad. Las perturbaciones y los factores externos, como los acontecimientos geopol\u00edticos, son siempre una posibilidad, y los riesgos de que estas tensiones se intensifiquen son mayores ahora que en el pasado reciente. <\/p>\n

Por supuesto, tambi\u00e9n est\u00e1 el hecho de que nos encontramos en un a\u00f1o de elecciones presidenciales aqu\u00ed en EE.UU., y no ser\u00edan sorprendentes momentos de incertidumbre temporal en el mercado en torno a ello.<\/p>\n

Es probable que en futuros boletines nos centremos m\u00e1s en la din\u00e1mica del mercado en las elecciones, pero a continuaci\u00f3n se muestra un gr\u00e1fico interesante que muestra c\u00f3mo dejar que la pol\u00edtica dicte el nivel general de inversi\u00f3n de cada uno puede interponerse en el camino de unos rendimientos s\u00f3lidos. Cuando un candidato pol\u00edtico se hace con el control de la oficina, los del partido contrario tienden a sentirse mal respecto a la econom\u00eda, mientras que el mercado sigue produciendo rendimientos positivos independientemente de qui\u00e9n tenga la presidencia. [\/vc_column_text][vc_single_image image=\u00bb233387″ img_size=\u00bbfull\u00bb style=\u00bbvc_box_rounded\u00bb css=\u00bb\u00bb][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]Por \u00faltimo, a medida que se cierre el primer trimestre de 2024 y comience el segundo, seguiremos de cerca y nos sumergiremos en los numerosos comunicados de resultados que est\u00e1n por llegar. Proporcionar\u00e1n mucha informaci\u00f3n sobre la forma en que las empresas estadounidenses navegan por el entorno actual y las oportunidades y retos econ\u00f3micos existentes. Actualmente, el mercado espera un crecimiento de los beneficios del primer trimestre en el S&P 500 del 3,4%, lo que supondr\u00eda el tercer trimestre consecutivo de crecimiento interanual de los beneficios del \u00edndice.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row padding_top=\u00bb0″ padding_left=\u00bb16″ padding_right=\u00bb16″][vc_column][vc_row_inner css=\u00bb.vc_custom_1722952471241{margin-top: 40px !important;margin-bottom: 30px !important;padding-top: 30px !important;padding-right: 20px !important;padding-bottom: 30px !important;padding-left: 20px !important;background-color: #ffffff !important;border-radius: 15px !important;}\u00bb][vc_column_inner][vc_column_text css=\u00bb\u00bb]<\/p>\n

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