Perspectivas fiscales sobre ISOs, RSUs y NQSOs: Guía completa

Comprender el impacto de la retribución variable en tus impuestos

Los planes de retribución en acciones de diversos tipos son un método habitual de retribución para los valiosos empleados de las empresas de éxito. Generalmente, estos planes se presentan en forma de Acciones Restringidas o Unidades de Acciones Restringidas (RSU), Opciones de Acciones Incentivadas, Opciones de Acciones No Cualificadas o Planes de Compra de Acciones para Empleados. Recibir estos beneficios empresariales es excelente para acumular riqueza, pero es esencial entender cómo se generan los impuestos de estas fuentes de ingresos.

Definiciones

Hay una serie de términos relativos a la retribución en acciones que es importante conocer para entender la fiscalidad. Los describiremos a continuación.

Fecha de concesión

La fecha en la que una empresa emite una compensación en acciones a un empleado

Fecha de devengo

La fecha en la que un empleado puede ejercer legalmente sus opciones sobre acciones o en la que recibe sus acciones restringidas.

Fecha de ejercicio

La fecha en la que un empleado ejerce opciones de compra de acciones de la empresa

Calendario de adquisición de derechos

Un calendario por el que un empleado recibe su compensación en acciones

Período de oferta

El plazo tras la fecha de concesión en el que un titular de opciones sobre acciones puede ejercer sus opciones

Acciones restringidas y unidades de acciones restringidas (RSU)

Las acciones restringidas y las RSU son una de las formas más comunes de compensación en acciones para los empleados. Son en gran medida similares, pero tienen algunas diferencias clave.

A los empleados se les conceden acciones o unidades de acciones que están en «Restricción» durante un periodo de tiempo. Siempre que se cumplan las condiciones para la adquisición de derechos, el empleado recibe las acciones en una fecha de adquisición de derechos predeterminada. Esta fecha de devengo es también cuando el empleado obtiene ingresos por la recepción de las acciones.

Aunque las empresas suelen retener a cuenta de los impuestos sobre los rendimientos devengados por el trabajador en el momento de la adquisición de derechos, no suelen retener adecuadamente, lo que puede dar lugar a una factura fiscal inesperada en el momento de pagar los impuestos. El valor de mercado de las acciones determina la renta imponible en la fecha de devengo. Normalmente, el empresario venderá inmediatamente una parte de las acciones en el momento del devengo para cubrir la factura fiscal que generen.

Es importante tener en cuenta que para que las ganancias posteriores a la adquisición de las Acciones Restringidas o RSU puedan tributar al tipo preferente del impuesto sobre plusvalías, deben mantenerse durante un año después de la fecha de adquisición.

Además, los dividendos pagados por las Acciones Restringidas durante el periodo de restricción pueden acogerse al tratamiento fiscal de dividendos cualificados, pero los dividendos pagados por las RSU se clasifican técnicamente como «equivalentes de dividendos» antes de la adquisición de derechos y tributan como ingresos ordinarios. Por último, la compleja elección 83(b) que se describe más adelante en este artículo sólo está disponible para las Acciones Restringidas, no para las RSU.

Ejemplo: Cómo tributan las acciones restringidas y las RSU

Digamos que a Julián se le conceden 5.000 RSU que se devengan a un ritmo del 20% anual, y el precio de mercado en la fecha de concesión es de 60 $ la acción. El precio de la acción al año siguiente es de 65 $. Esto significa que en el primer año de devengo de las acciones, Julian mostrará y tributará por un evento de devengo de 65.000 $ (1.000 acciones x 65 $ de precio de devengo). Esta cantidad aparecerá en su salario W-2 casilla 1.

Supongamos que el precio de las acciones se mantiene en 65 $ durante el resto del calendario de adquisición de derechos. Esto significa que durante cinco años seguidos, Julián indicará en su W-2 unos ingresos adicionales de 65.000 $, pero en realidad no recibirá dinero en efectivo por los ingresos (por eso muchas personas venden inmediatamente algunas acciones para cubrir la deuda fiscal y diversificar la concesión de acciones).

Si en el sexto año Julián vende las 5.000 acciones cuando el precio de la acción es de 75 $ por acción, reconocerá una plusvalía a largo plazo de 50.000 $ (Base de coste de 5.000*65 $ = 325.000 $ precio de venta de 5.000*75 $ = 375.000 $). Consulta el Anexo 1 para visualizar este ejemplo.

Como se ha mencionado anteriormente, hay un par de diferencias clave entre las RSU y las Acciones Restringidas, a veces también conocidas como Adjudicaciones de Acciones Restringidas (RSA). Las RSA pueden acogerse a la elección 83(b), que es una herramienta de planificación fiscal que permite al receptor de Acciones Restringidas fijar su base de coste y su periodo de tenencia en el precio y la fecha de concesión. Esta elección realiza los ingresos imponibles en el momento de la concesión, no en el momento de la adquisición, y puede ser una estrategia excelente.

Sin embargo, hay algunos escollos que debes conocer antes de hacer la elección 83(b). Para más información sobre acciones restringidas, RSA y la elección 83(b), consulta Comprender la elección 83(b) y las acciones restringidas.

Opciones sobre Acciones Incentivadas (ISO) y Opciones sobre Acciones No Cualificadas (NQSO):

La compensación de opciones sobre acciones para los empleados tiende a ser de naturaleza más compleja. Existen dos tipos principales de compensación por opciones: ISO y NQSO. La diferencia se reduce al tratamiento fiscal de las acciones en el momento del ejercicio de la opción y la posterior liquidación de las acciones.

Tratamiento fiscal ISO

Un ISO es un derecho que un empresario concede a un trabajador para comprar acciones de la empresa en una fecha posterior por un precio igual o superior al valor de mercado de las acciones en el momento del acuerdo inicial.

Las ISO tienen un periodo de devengo obligatorio de dos años y un periodo de tenencia de las acciones adquiridas de más de un año antes de que puedan venderse a los tipos preferentes del impuesto sobre plusvalías. Si un ISO no se mantiene durante más de un año después de la fecha de ejercicio y dos años desde la fecha de concesión, el beneficio neto para el empleado de la opción sobre acciones estará sujeto a los tipos ordinarios del impuesto sobre la renta.

Es importante tener en cuenta que las ISO terminan tres meses después de que finalice el empleo en una empresa, por lo que si un inversor dejara la empresa, las ISO tendrían que ejercerse rápidamente. A diferencia de las NQSO, con las ISO no se pagan impuestos cuando se conceden o ejercen las opciones. Sólo se pagan impuestos cuando se venden las acciones, y si se cumplen las condiciones, sólo a los tipos del impuesto sobre plusvalías.

También hay que tener en cuenta una implicación del Impuesto Mínimo Alternativo (AMT) con las ISO. En el año en que se ejerza el ISO, se creará una ganancia a efectos del AMT. Esta ganancia será la diferencia entre el precio de las acciones en la fecha de concesión y el precio en la fecha de ejercicio. Esta cifra AMT sólo es imponible a determinadas personas altamente remuneradas que están sujetas al AMT – los inversores que están sujetos al impuesto sobre la renta ordinario normal no se verán afectados.

Ejemplo: Cómo tributan los ISO

Supongamos que a Becky se le concede una ISO para comprar 2.000 acciones de su empresa al precio de mercado actual de 20 $. La opción se hace efectiva dos años después de la concesión de la ISO a Becky, cuando el precio de las acciones de su empresa haya subido a 25 $ por acción.

Becky ejerce entonces 1.000 de las opciones sobre acciones y compra 1.000 acciones por 20.000 $ (1.000*20).

Ese año, en la declaración de la renta de Becky, tendrá que declarar una ganancia de 5.000 $ a efectos del AMT (1.000*25 = 25.000 menos 1.000*20 = 20.000). Después de que Becky haya tenido las acciones durante un año, las vende cuando el precio es de 30 $ por acción, y declarará una plusvalía a largo plazo de 10.000 $ (1.000*30 $ = 30.000 $ menos 1.000*20 $ = 20.000 $).

Esta es la forma más eficiente desde el punto de vista fiscal para que Becky ejerza sus opciones. Si Becky vendiera las acciones antes de tenerlas durante un año tras ejercer sus opciones, los 10.000 $ se contabilizarían como ingresos ordinarios para ella y tributarían a un tipo impositivo más alto.

Consulta la ilustración 2 para visualizar este ejemplo.

NQSO Tratamiento fiscal

Las opciones sobre acciones no cualificadas (NQSO) son una forma de compensación más habitual que las ISO. Además, la implicación fiscal de esta compensación es mucho menos compleja. Las NQSO, al igual que las ISO, otorgan al trabajador el derecho a comprar un número determinado de acciones dentro de un plazo designado a un precio predeterminado. Al igual que las ISO, el precio predeterminado debe ser igual o superior al precio de mercado en la fecha de concesión de las NQSO.

La diferencia de tributación entre las ISO y las NQSO entra en juego cuando se ejercen las opciones sobre acciones. La diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio actual de las acciones se conoce como «elemento de negociación», que tributa íntegramente como renta ordinaria y está sujeta a impuestos sobre la nómina, tanto para el trabajador como para el empresario.

Ejemplo: Cómo tributan los NQSO

Volvamos al ejemplo de Becky y supongamos que en lugar de que sus opciones fueran ISO cualificadas, fueran NQSO. Esto significa que en la fecha de concesión, las ISO y las NQSO parecen idénticas.

Entonces, en el año 3, cuando Becky ejercite 1.000 acciones por 20 $ la acción cuando el precio de mercado es de 25 $ la acción, tendrá que pagar impuestos sobre la revalorización de 5.000 $ (1.000*25 $ = 25.000 $ menos 1.000*20 $ = 20.000 $). Esta revalorización de 5.000$ aparecerá en el W-2 de Becky. Consulta la ilustración 3 para visualizar este ejemplo.

Planes de compra de acciones para empleados (ESPP)

Los ESPP tributan de forma similar a los ISO. El IRS exige que no se puedan comprar más de 25.000 $ de acciones con descuento al año, y el empresario sólo puede dar un máximo del 15% de descuento sobre las acciones.

Tienen los mismos requisitos de periodo de tenencia que las ISO, en el sentido de que deben mantenerse durante al menos un año después de ser ejercidas y 2 años después de la fecha de concesión (fecha de oferta) para poder acogerse a los tipos impositivos preferentes sobre las plusvalías. De lo contrario, el «Elemento de Negociación», o descuento que recibió el empleado, tributa como renta ordinaria.

Acciones fantasma y derechos de revalorización de acciones (STAR)

Otra forma intangible de compensación basada en acciones son las Acciones Fantasma o los Derechos de Revalorización de Acciones. A diferencia de las Acciones Restringidas o las Opciones sobre Acciones, ninguna de estas opciones hace que el empleado sea propietario de las acciones, sino que simplemente recibe un valor en efectivo vinculado al precio de las acciones. En el caso de las Acciones Fantasma, el empleado recibe el valor en efectivo de las «Acciones Fantasma» en lugar de las acciones.

Del mismo modo, en el caso de los STAR, el empleado recibe dinero en efectivo cuando ejerce el «derecho de revalorización» por la diferencia entre el precio de las acciones en el momento del ejercicio y el precio de ejercicio que figuraba en el STAR cuando se concedió al empleado. El valor neto en efectivo de ambos planes tributa como renta ordinaria cuando se entrega al empleado.

Ambas opciones de compensación en acciones tienen ciertas ventajas. Para el empleado, simplemente recibe un valor en efectivo en lugar de tener que comprar o vender acciones después de la transacción. Para el empresario, estos métodos siguen incentivando al empleado para que obtenga buenos resultados en la empresa, ya que la apreciación del valor de las acciones aumenta el valor de las Acciones Fantasma y de las STAR. Sin embargo, la empresa no tiene que utilizar acciones propias ni autorizar la distribución de acciones reales, lo que facilita en cierta medida la administración de estos planes.

Preguntas frecuentes

A continuación encontrarás algunas preguntas frecuentes sobre la fiscalidad de la retribución en acciones.

¿Cómo afecta el Impuesto Mínimo Alternativo (AMT) al ejercicio de las Opciones sobre Acciones con Incentivo (ISO)?

El AMT es un sistema fiscal paralelo diseñado para garantizar que las personas físicas que se benefician de determinadas ventajas fiscales paguen al menos una cantidad mínima de impuestos. Al ejercer los ISO, la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado de las acciones en el momento del ejercicio (el «diferencial») se considera un elemento preferente a efectos del AMT.

Esto significa que, aunque estos ingresos no tributen con arreglo al sistema fiscal ordinario hasta que se vendan las acciones, podrían desencadenar el AMT, lo que daría lugar a una obligación tributaria potencialmente importante en el año de ejercicio. Una planificación cuidadosa del momento en que se ejerce la opción ISO y se venden las acciones adquiridas puede ayudar a gestionar la exposición al AMT, por ejemplo ejerciendo la opción a principios de año para controlar el valor de las acciones y vendiendo potencialmente algunas acciones para cubrir la obligación de tributar por el AMT.

¿Pueden convertirse las opciones sobre acciones no cualificadas (NQSO) en ISO para beneficiarse de un tratamiento fiscal más favorable?

La conversión de NQSO en ISO no es sencilla debido a las distintas normas fiscales que rigen cada tipo de opción. Las NQSO tributan como ingresos ordinarios en el momento de su ejercicio, mientras que las ISO ofrecen la posibilidad de tributar al tipo más bajo de las plusvalías a largo plazo, siempre que se cumplan determinados requisitos relativos al periodo de tenencia.

El IRS tiene normas estrictas sobre lo que constituye una ISO, incluido un límite de 100.000 dólares sobre el valor de las opciones que pueden devengarse en un año y que el titular de la opción debe ser un empleado de la empresa (no un consultor o miembro del consejo) y debe ejercer las ISO en un plazo de tres meses tras dejar la empresa.

Dados estos estrictos requisitos, la conversión de NQSO en ISO no suele ser posible una vez concedidas las opciones. Sin embargo, las empresas pueden diseñar sus planes de retribución en acciones para ofrecer ISO en lugar de NQSO dentro de estas normas.

¿Cuáles son las estrategias específicas de planificación fiscal para minimizar los impuestos sobre las Unidades de Acciones Restringidas (RSU) en el momento de su adquisición?

En el caso de las RSU, las estrategias de planificación fiscal para minimizar el impacto en el momento del devengo se centran en comprender el momento del reconocimiento de los ingresos y los tipos impositivos aplicables. Dado que las RSU tributan como ingresos ordinarios en el momento en que se devengan, una estrategia podría consistir en diferir los ingresos a años en los que esperes estar en un tramo impositivo más bajo, si tu plan lo permite.

Otra estrategia podría consistir en donar una parte de las acciones adquiridas a una organización benéfica, lo que podría proporcionar una deducción benéfica y evitar el impuesto sobre plusvalías que se devengaría en el momento de la venta.

Además, la venta de las acciones consolidadas en un año en el que tengas pérdidas de capital podría compensar las ganancias de capital de la venta de RSU, reduciendo así tu carga fiscal total. Es importante trabajar con un profesional fiscal o un planificador financiero para aplicar estas estrategias con eficacia, ya que el mejor enfoque dependerá de tu situación financiera específica, de otras fuentes de ingresos y de tus objetivos financieros a largo plazo.

Conclusión

Aunque la lista anterior abarca muchos programas de retribución en acciones de uso común, hay opciones aún más exóticas a disposición de los empresarios. Navegar con éxito por las complejas implicaciones fiscales y de planificación financiera de estos planes es fundamental para la planificación de la jubilación. Estos son los tipos de planes en los que los errores pueden suponer diferencias significativas en la creación de riqueza después de impuestos para los empleados.

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